阙光伦：红酒价值沉淀自酒的生命

葡萄酒的稀缺性决定了它们不是普通商品。葡萄酒有它的生命。所以生命的长度和厚度，也是影响葡萄酒投资的重要的环节。

　　文：冯庆汇

　　春日暖阳的午后，悬挂着大幅刘海粟画作的葡园办公室里，第一次见到传说中的“红酒阙”。上海红酒圈中，大概没有人不知道阙光伦。

　　缘于最初对葡萄酒的挚爱，阙光伦12年前开始经营夏朵酒业，3年前又打造了葡园。只是，与其说他是酒商，不如说是爱酒之人。就像他说的，每一瓶葡萄酒都有你想象不出的味道，葡萄酒的美，婉转含蓄，天赋自然。也正是这种源于大自然的艺术品，赋予了葡萄酒作为一种资产的底气。

　　Parker的风向标

　　“葡萄酒不是普通商品，不可能无限制的生产，它的稀缺性决定了它们不是普通商品。”阙光伦娓娓道来。

　　法国有所谓的AOC原产地认证制度，这一制度决定了每个酒庄的最大产量都是既定的。比如拉菲，大约年产28万瓶左右，其中有一部分会被全球各类消费者喝掉，所以同一年份的拉菲，未来一定是越来越少的。这是高级葡萄酒作为投资品的前提条件。

　　葡萄酒界，Robert Parker的评分，是一只巨大的风向标。自其问世以来成为影响葡萄酒价格的重要因素。

　　从过去的数据看，Robert Parker的评分每上升1分，被评的葡萄酒价格就会上涨约7%。当年Robert Parker给有些并不知名的酒打了高分，这些酒的价格就会快速上涨。比如美国市场上一种名叫Screaming Eagle的葡萄酒，1991年前这种酒在美国市场上售价大约300美元，当Robert Parker给出了100分的高分，这种酒就迅速涨到1000美元。

　　当然并不是分数越高的酒就越值得投资，好的酒也需要好的价格。比如2009年份的拉菲，得到了100的高分。于是价格也渐入疯狂，如今的期酒价格已经从最初的500欧元涨到1200欧元。如果再持续飙涨，成品酒问世后价格不是不可能下跌。过去曾有过先例。

　　从投资角度说，性价比非常重要。2000年的拉菲，期酒开盘时是1500美元每瓶，而得了99分的拉图，期酒价格只有995美元。直到去年同样的酒，拉菲的市值大概是2000美元，而拉图是1500美元，显然是拉图的收益率更高。

　　1982年有一款酒最初评分是99分，后来修改至100分，价格立即涨了3倍。而同一年的玛歌(Margaux)，分数由99分跌至94分，它的价格于是只有约1000美元，而五大酒庄其他几个酒庄的酒，都已经涨到市值6000到7000美元了。

　　“所以根据分数来投资酒，还是有一定风险的，因为分数会改变，投资者要密切留意Rober Parker对分数的更新。”阙光伦说。

　　好年份好价格

　　葡萄酒有它的生命。所以生命的长度和厚度，也是影响葡萄酒投资的重要的环节。

　　每种酒有它的适饮期，有的可能只有10年、20年，上好的一级酒庄的酒，比如拉菲的寿命长达40年以上。生命的长度越长，它们保值升值的空间就越大。

　　阙光伦说，原因主要是供求关系，如果一瓶高分的酒，有30年的生命长度，当它的产量是1000箱的时候，如果每年消耗50箱，10年后就剩下500箱，物以稀为贵，价值也会水涨船高。如果这瓶酒的寿命有50年，那么价值会越来越高。

　　除了生命的长度，文化内涵亦是葡萄酒的另一枚标签。“拥有历史故事，或者文学风情的酒，自然会更有价值。比如《失乐园》里男女主角殉情时喝的是玛歌，所以在日本，人们对玛歌的认同度很高”。

　　高贵的血统论至今依然主导葡萄酒市场。巴黎世博会把波尔多左岸的酒分为五级，一级酒庄成为其中的贵族。比如1978年的Petrus，即使只有可怜的89分，它的价格还是比拿了100分的Montrose来得贵。血统高贵的酒，在国际市场上成交活跃，变现也更为容易。

　　“所以只有买对了酒，买一个好年份，当然还有好的价格，才能获得更高的回报。”阙光伦说，“不过，葡萄酒的乐趣，又岂能用投资回报来衡量。”

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